This year has been extremely challenging for the cryptocurrency market. Cryptocurrency prices have been hovering at their lowest levels, with only 5% of altcoins making any profits. As of the time of writing, the price of Bitcoin is around $95,000, a decrease of approximately 25% from its all-time high. What exactly is going on? Have we entered a bear market?
要点总结：
比特币周线图收盘价跌破 50 日均线，而 50 日均线在过去 15 年中一直是熊市的标志。比特币价格徘徊在 9.5 万美元以下，较历史最高点下跌了 25%。交易员们对于加密货币市场是否已转为长期熊市意见不一，许多人认为底部即将到来。不仅仅是价格走势。上周收盘价跌破了关键的50周移动均线，这条线十多年来一直是比特币牛熊分界线。这促使技术分析师们纷纷翻阅加密货币市场的历史图表和周期分析。
每次比特币价格波动已关闭跌破这条周线趋势线，就意味着熊市已经开始（或加剧）。
有些交易员喜欢身经百战的亚瑟·海耶斯开始抛售加密货币那么，这只是暂时的波动，还是他们正在为即将到来的长期熊市做准备？
比特币价格跌破50周低点：历史如何预示？对于市场纯粹主义者来说，技术定义再清楚不过了。比特币最近两次收盘价跌破 50 周移动平均线时，加密货币市场都出现了惨烈的下跌。
2018 年，比特币价格收于 50 周移动平均线以下后，加密货币市场最终从历史最高点到 12 月的最低点下跌了 70% 以上。
2022 年，50 周移动平均线的跌破与从前一个峰值到年末低点下跌约 67% 同时发生。
截至2025年11月，50周移动平均线位于100,862美元附近，对交易者和长期投资者而言，它既是心理关口，也是技术关口。一旦跌破该关口，熊市往往会以经典的缓慢方式展开。
近期比特币价格走势再次考验了这些担忧。最新的周线价格远低于这一阈值，看跌情绪持续升温。
多头指出，在以往的周期中，跌破这一水平往往会导致高波动性的震荡行情（与其说是崩盘，不如说是“假突破”）。但这种规律的一致性不容忽视，对许多人来说，空头现在已正式入场。
加密货币市场：结构性熊市发出警告的不仅仅是加密货币市场图表观察者。《科贝西通讯》（Kobeissi Letter）——机构宏观分析的权威刊物——将当前的加密货币调整称为结构性和机械性调整。
过去41天里，加密货币市场市值蒸发超过1.1万亿美元。然而，正如Kobeissi所说……指出“这种下滑很奇怪，主要原因在于……”
加密货币价格暴跌的同时，加密货币市场也获得了最高层的买入。特朗普总统宣称，让美国……成为加密货币领域的第一名是我们的首要任务。
